Kasumi的學習記錄

感覺好久好久沒再去理會經濟貨幣方面的學習了，擔心用進廢退的結果是，原本就少得可憐的認知和了解，也所剩不多了。

今天想來複習投資人對未來通膨趨勢的反應，也就是觀測長期通膨的指標之一：美國10年期公債殖利率。

首先先複習美國公債：美國財政部發行的政府債券，大致可分為四大種類：

1.美國國庫券（U.S. Treasury bill，簡稱T-bill），美國政府發行的短天期債券，到期天數分別為4週，13週及26週、52週，每週拍賣一次。

2.美國國庫票據（U.S. Treasury Note，簡稱T-Note），發行期限在十年內，可分為2年、3年、5年、7年。2年期每月拍賣一次；3年期的每季（2月、5月、8月及11月）拍賣一次；5年期T-Note則每月拍賣一次；10年期一年拍賣八次，分別在2、3、5、6、8、9、11及12月。

3.美國國庫長期債劵（U.S. Treasury Bonds，簡稱T-Bonds）發行期限在十年以上，年限有10年、20年、30年。每年在二月八月拍賣一次。

4.美國抗通膨債券（Treasury Inflation Protected Securities，簡稱TIPS），1997年1月15日首次發行，本金具有隨通貨膨脹或緊縮作調整的特性 ，有三種到期天數，分別為5年、10年及20年。流動性最高的為10年期。

先前的學習筆記：何謂抗通膨債券 (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS) ，不過綠角寫得比較好，也把連結放上來，有興趣的人可以看看：美國公債TIPS

隨著市場利率的變動，債劵的價格也會跟著比較後產生波動；一般債劵的價格會反應未來的利息和本金收益，所以債劵的票面利率較市場利率高，債劵的價格越高（取得債劵成本變高），相反地若較市場利率越低，債劵的價格越低（取得債劵成本變低）；也可以說，次級市場進行債劵買賣時，價格會反應目前市場利率以及投資人對未來市場趨勢的看法，而讓實質獲利會與票面利率有所差異，因此債劵殖利率也視為預測性經濟指標之一。

最後一起來複習債券殖利率 的計算方式。（看來看去還是比較喜歡怪老子寫的）