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2008/11/19 聯合理財網╱經濟日報項家麟


台灣期貨市場三項新制度包括「交易人以有價證券抵繳保證金」、「SPAN整戶風險保證金計收制度實施至交易人端」及「股價指數類期貨及選擇權契約調整最後結算價及結算日」已於11月10日正式實施。期貨市場預期,新制上線後,將可降低交易人參與市場的成本,有效提升其資金運用效能。

期交所表示,過去期貨保證金一向只能以現金繳交,有價證券抵繳保證金制度實施後,交易人得以指定的股票、公債及國際債券抵繳期貨保證金,不需另外準備一套資金,可大幅降低交易人在期貨市場避險的資金成本。

值得一提的是,期交所這次並參酌多數國際主要交易所的作法,將到期契約最後結算日,由現行最後交易日之次一營業日,調整與最後交易日為同一天,此項調整將使交易人有效規避到期交割之隔夜風險,增進到期保證金之資金釋放效能。

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2008/11/09  工商時報  【楊穆郁/台北報導】


在期交所去年第四季推出非金電、櫃買期貨暨選擇權、今年1月28日又推出台幣計價黃金期貨等新商品、新制度的帶動,加上股市波動劇烈,期貨成為有效的避險、套利工具,今年期貨商品交易量倍增,惟選擇權卻因為欠缺誘因,加上賣方慘賠的影響,成交量相對牛步化,期交所計劃推動台幣黃金選擇權等新商品,來推動選擇權成長。


據期交所統計,今年前10月期貨總交易量達到2千9百萬餘口,和去年同期的1千3百萬口比較,大幅成長逾1.2倍。而到11月7日為止,期貨累計交易量達3,045萬餘口,已經遠高於去年全年的1,690萬口,全年成交量肯定成長逾倍。

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「你看,這些區域都是當今地球上經濟前景最棒的市場,而且,每一檔基金都是我用四四三三法則辛苦篩選出來的優質基金。」躊躇猶豫了好一陣子,俞詩維這回終於下定決心,一口氣,單筆投資了六檔基金。時間是七月下旬。
電腦螢幕顯示出他的投資明細,果然,無論是台股、拉丁美洲、韓國、東協等地,都被視為最具成長力道的市場,而他所投資的標的,也的確是在各區域分類當中表現相對良好的基金。接下來,俞詩維的右手食指往螢幕右方緩緩移動,在盡頭處,滑鼠指標遇到了這樣一串殘酷數字:短短二十天內,總體基金淨值已經慘跌兩成以上。
問題出在哪裡?時不我與,剛好買在次級房貸股災前的最後高點,這當然是問題之一,但俞詩維卻有更深刻的體認:「後來我才發現,原來,我的錢全都集中壓在新興市場。」他自我反省,當時會在高點進場,是因為聽到太多身邊朋友賺錢的故事,忍不住的結果,不但買在高點,「而且有點腦充血的現象,一心只想要短期獲利,所以眼裡只看到最會賺錢的新興市場,完全忘了風險。」

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2008/09/29 Yahoo!奇摩理財特約作家 王鈺棻


美國爆發金融危機,美林公司被迫與美國銀行合併消息傳出後,有不少投資貝萊德基金的投資人緊張的問我,基金會不會消失?甚至有投資人擔心會如買到雷曼兄弟連動債一樣,資金被凍結無法贖回。也有投資人問我,若所投資的共同基金持有雷曼兄弟、AIG、美林這些財務危機的公司股票,是否也要贖回。看來這場金融風暴著實讓台灣投資人方寸大亂。



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貼心提醒:投資黃金相關稅法,請見 黃金存摺交易 也要報稅


遠見雜誌第  261 期  2008.03.01 出刊 范榮靖


黃金價格一路?漲,再加上近來全球股市不景氣,資源短缺,黃金的相關商品不少已經吸引不少投資人的目光。 如何搶搭這班黃金列車,又能獲利下車?

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選擇權源起於十七世紀荷蘭人購買鬱金香時用作獲利避險的工具,是一種延後交割的契約,契約的買方有權利但並無義務在未來特定日子(履約日期)或之前,以特定的價格(履約價格)買進(買權)或賣出(賣權)特定數量之商品或證券,而支付買賣選擇權的代價就是『權利金』。現今的選擇權交易標的物資產包括金融資產如股票、債券、外匯與實物商品,如黃金、石油或純期貨契約。


買權與賣權是選擇權的兩種基本類型,這兩種選擇權都可以作為買進與賣出的標的物。也就是說,我們有買進買權、買進賣權、賣出買權以及賣出賣權四種作法:


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集合管理運用帳戶是一種信託服務,就是把有共同投資目的委託人的資金一起結合起來,共同運用和管理。 也就是說其與共同基金一樣,具有集大眾小錢,投資眾多標的的特性,但與大家所熟知的基金不一樣的事,他是屬於私募型產品,不可有廣告行為,加上國內設置時間不長,所以知道的人較少。


其資金運用架構說明如下:


與共同基金的比較:

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2008/08/21 Yahoo!奇摩理財特約作家 歐陽姚


經濟不景氣,投資標的也越來越五花八門。最近報載「威士忌」成為熱門投資商品「2000年千禧年出的酒,當時一瓶售價約9萬多元,目前一瓶叫價35~38萬」,不到十年時間,投資報酬率就高達4倍多,獲利可觀,有投資人聽到之後心癢難耐,也準備開始嚐試投資這種「單瓶威士忌」,換做是你敢投資嗎?


投資兼蒐藏

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2008-08-26  工商時報




     今年下半年以來,銀行銷售連動債,全面吹保本風,不過,銀行主管指出,即使是保本連動債,投資人還是有三大潛在風險,可能會蝕本。 銀行主管指出,今年下半年,保本連動債當道,各銀行紛紛打著保本招牌,銷售連動債,只是,即使是保本連動債,也有潛在的「蝕本」風險。

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個人說明:


目前我知道具有定期不定額的申購方式,有匯豐中華投信跟中國信託,但這兩家金融機構的計算方式有些許不同:


匯豐中華投信的方式:

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當我們在投資基金時,投資成本中除了大家熟知的手續費之外,還需付給基金公司的基金相關管理費用,這些費用都是從基金淨值中直接扣除,基金公司除了在公開說明書中會列出此項費用,通常不會主動告知,因此投資人很容易忽略這些費用的成本。所以選購投資基金時,除了基金的績效表現,也應該計算其他相關費用,因為投資成本愈低,獲利被侵蝕的程度就愈低。


我將投資基金的各種費用,整理如下:


1.手續費

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在網路上 看到這樣的分享:


我自己十多年前一次買了5檔未上市熱門股,
,1檔上市掛牌,穫利5成,1檔證券股上櫃掛牌,算損益兩平,1檔電子和1檔航空股賠掉100%,
剩1檔證金公司股套牢了10年,無法解套.

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最近幾乎天天都可以在非凡聽到『融資維持率』以及『多殺多』,因為似懂非懂,所以就上網查了一下:


『融資維持率』的說明:


融資交易目前自備款為4成。則一開始之融資授信維持率為1/0.6=166%。若因融資股票跌幅過鉅,使得融資維持率低於120%,就必須在兩日內追繳至166%才會停止追繳。如果兩日內沒有繳款,券商就會在市場上拋售此股票,收回融資借款及相關費用後,將餘款還給投資人。這就是斷頭。也就是證交所替投資人設立的法定停損點。

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有人問我什麼是台灣50?這是一檔ETF,追蹤台灣50檔權值股指數,其成分股涵蓋市場市值前50大之上市公司,可謂是藍籌股之績效表現的代表,也是臺灣證券市場第一支ETF。


而ETFsExchange Traded Funds」正式名稱為「指數股票型證券投資信託基金」,台灣簡稱為「指數股票型基金」,香港稱台為「交易所買賣基金」,中國大陸稱為「交易所交易基金」。雖然ETFs也叫做基金,但在基金管理及交易方式與一般共同基金有很大的差異。ETFs管理的方式屬於「被動式管理」,亦即不會主動選股,指數的成份股就是ETF基金的選股內容,操作的重點不在打敗指數,而是追蹤指數。傳統股票型基金的管理方式則屬於「主動式管理」,基金經理人將透過積極選股達到報酬率擊敗大盤指數的目的。因其不需要經理人時常調整選股,所以投資ETF每年需支付的經理費及交易時支付的手續費,都較傳統開放式基金之經理費便宜。


其交易方式和其他上市股票一樣,不需要另外開戶,投資方式就跟股票一樣,也就是說投資人只要有證券帳戶,就可以在盤中隨時買賣ETF,交易價格依市價即時變動,相當方便且具流動性。

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財富人生 2008年6月號 文/師瑞德


你每個月有多少錢留做投資之用?大多術受薪階級扣除必要花用其實所剩無幾,想利用閒錢投資,難道只能買賣基金嗎?其實透過購買零股,也可達到用小錢賺大錢的卓越效果!


你當「零股」只是蠅頭小利,不想玩、不想看、不了解、不想懂、沒有興趣嗎?其實不要小看它的存在,零股的操作策略以及必須具備的態度、觀念跟一整張的股票完全沒有不同,但透過零股,不僅可以坐收優渥的收益,也可以以小額資本參與大型投資,著實是不可以錯過的理財方式。

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文:Money+ 08年6月號理財家雜誌


今年3 月的德國漢諾威CeBIT 展和往年很不一樣,因為主辦單位在會場中特別設置了「綠色IT 村」,不少國際科技大廠展示許多節能新產品;國內各大企業也開始響應綠色潮流,像是台新銀行發行減碳信用卡,台塑集團已商定在陸軍官校造林15公頃等,「綠色」議題已經成為全球領導企業必修的一門顯學。


「企業責任是支撐綠色產業成長的3 大動力之一。」擁有20年投資經驗的木星資產管理公司顧問查理.湯瑪斯(CharlieThomas)指出,除了企業,法令與政府的支持以及消費趨勢的轉變,則是推動綠色產業成長的另2個動力。

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20080612 台灣工銀證券投顧 黃淑岑


重點摘要


截至今年4月底為止,避險基金指數-1.45%,優於S&P500的-5.03%,避險基金指數3月份-2.11%,4月份有正報酬0.57%的表現。

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2008/06/08 經濟日報


避險基金

(hedge fund) 又稱對沖基金,源起於美國社會學家兼新聞工作者瓊斯(Alfred W. Jones 1949 年所創立的 Jones Hedged Fund,強調利用放空以抗市場下跌與槓桿策略的操作以便擴大交易部位,進而達成消除系統性風險對投資組合的影響。

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避險基金(Hedge Funds)又稱對沖基金或套利基金,其概念和共同基金一樣,都是匯集大眾的資金,委託專業經理人管理與投資,由投資人承擔利潤與虧損。


傳統的共同基金是採用買進持有股票、債券或其他貨幣市場工具的操作方式,與市場波動相依性高;而避險基金的操作方式除了上述的投資工具以外,尚可運用放空投資標的、使用槓桿及買賣衍生性金融商品等非傳統技術及工具來規避風險,具有較大的彈性,也就是說避險基金會依據經理人的專業及經驗,降低市場波動性影響,以追求『絕對報酬』為操作目標。另外,一般避險基金並不對外公佈它們的資產負債與交易策略,有將近一半左右的避險基金都登記在美國本土之外,例如英屬維京群島、巴哈馬、百目達、都柏林、盧森堡等稅務天堂。


 

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說明:常聽到對沖基金(避險基金),卻對其瞭解有限,所以想瞭解得多一點,增加自己的金融常識。我也會慢慢整理後跟大家分享。



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