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避險基金(Hedge Funds)又稱對沖基金或套利基金，其概念和共同基金一樣，都是匯集大眾的資金，委託專業經理人管理與投資，由投資人承擔利潤與虧損。
傳統的共同基金是採用買進持有股票、債券或其他貨幣市場工具的操作方式，與市場波動相依性高；而避險基金的操作方式除了上述的投資工具以外，尚可運用放空投資標的、使用槓桿及買賣衍生性金融商品等非傳統技術及工具來規避風險，具有較大的彈性，也就是說避險基金會依據經理人的專業及經驗，降低市場波動性影響，以追求『絕對報酬』為操作目標。另外，一般避險基金並不對外公佈它們的資產負債與交易策略，有將近一半左右的避險基金都登記在美國本土之外，例如英屬維京群島、巴哈馬、百目達、都柏林、盧森堡等稅務天堂。
避險基金與共同基金之比較
| 避險基金 | 共同基金 |
金融工具運用 | 可作多作空、可使用槓桿與衍生性金融商品規避風險，具多元彈性之操作策略 | 只能作多，無法作空 |
分散風險程度 | 與股票、債券市場相關性較低，能達成風險的有效分散 | 與股票、債券市場連動性較高，無法有效分散風險 |
績效要求 | 追求絕對報酬 | 追求相對報酬 |
資訊透明度 | 低 | 高 |
與投資人的關係 | 合夥關係 基金經理人出資參與本身所管理的基金 | 信託關係 法令禁止基金經理人購買該基金之持股 |
持股策略 | 根據市場狀況，調整持股比率 | 不論市場好壞，需維持一定高持股比率 |
募集對象 | 有一定門檻 | 一般大眾 |
法規限制(組成形式) | 可規避 | 嚴謹 |
收取費用 | 管理費1%與績效費20% | 管理費 |
定價與流動性 | 較差 | 較佳 |
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