舉一例子來說明馬凱爾(Burton G、Malkiel)債券價格五大定理:
| 殖利率 | A | B | C |
| 五年期債劵 | 五年期債劵 | 十年期債劵 | |
| 票面利率6% | 票面利率8% | 票面利率6% | |
| 5% | $104.376 | $113.128 | $107.765 |
| 6% | $100.000 | $108.530 | $100.000 |
| 6.50% | $97.894 | $106.317 | $96.365 |
| 7% | $95.842 | $104.158 | $92.894 |
| 7.50% | $93.840 | $102.053 | $89.578 |
| 8% | $91.889 | $100.000 | $86.410 |
| 8.50% | $89.986 | $97.997 | $83.384 |
1.債券價格與殖利率(Yield To Maturity，YTM)成反比關係。
詳細說明可參考債劵殖利率
以上例而言，三種債劵的殖利率皆與債劵價格呈反比關係。
2.到期期數愈長，債券價格對殖利率之敏感性愈大。
當其他條件都一樣的狀況下，債券到期日越長，表示利率風險就越高，所以債券價格對殖利率之敏感性愈大。
債劵A跟債劵C兩者條件皆同，但到期日不同，當殖利率由7%下跌為6.5%時，債劵A價格上漲了2.14%{($97.894-$95.842)/$95.842}，但債劵C價格上漲了3.74%{($96.365-$92.894)/$92.894}。
3.債券價格對於利率的敏感度，隨到期時間接近，影響力遞減。
越接近到期日，投資人就比較不擔心利率波動。
三年期的債劵利率敏感度<一年期債劵利率敏感度的三倍。
債劵C的到期期間為債劵A的兩倍，當殖利率由7%下跌為6.5%時，債劵A價格上漲了2.14%，債劵C價格上漲了3.74%，其上漲幅度為債劵A的1.7477倍。
4.殖利率下跌使債券價格上漲的幅度>殖利率上揚使債券價格下跌的幅度
以債劵A為例，當殖利率由7%下跌為6.5%時，價格上漲2.14%；但當其由7%上漲為7.5%時，價格只跌了2.09%{($95.842-$93.840)/$ 95.842}。
5. 低票面利率債券之利率敏感性大於高票面利率債券。
票面利率越低，表示每次收到的利息越少，所以對投資人而言，回收的速度越慢，自然也面對比較長的「存續期間」。反之，收到較多利息，這樣的投資回收速度比較快，存續期間當然就越短。
以債劵A與債劵B為例，兩者只有票面利率不同，當殖利率由7%下跌為6.5%時，債劵A的價格上漲了2.14%，但債劵B的價格只上漲了2.07%{($106.317-$104.158)/$ 104.158}
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