本篇文章摘自：Smart智富月刊．第 120 期 / 專欄文章 / 作者：蕭碧燕
520總統就職以來，股市跌得慘兮兮，基金賠掉20%以上的投資 人，比比皆是，造成6月定期定額單月大減3萬5千人。 面對探底的股市，到底要繼續扣款、還是要停扣？很多人很煎熬。 但我還是老話一句：用定期定額做核心策略，根本就不必擔心。 因為空頭不過是景氣循環的過程，又不是永遠的黑暗！
賠錢，心情會不好，容易受到外界影響，動搖投資理念。 大家因此會說：投資是對人性的一種考驗。如果現在， 你還在繼續扣款，讓我替你鼓鼓掌，再提供給你3個心法，安慰、 平復短期受傷的心靈，加強繼續扣款的意志力。如果你已經停扣， 建議你把以下心法牢記，下次再碰到同樣情況，能讓自己更堅定。
心法1 空頭就是存錢的好時機
投資人應該這麼想，空頭市場就是存錢累積投資資本的好機會， 等到股市多頭一來，當初辛苦存的錢，可以一口氣幫你大賺一筆。 那時，你會突然發現：自己變有錢了。在空頭時看到帳上賠錢， 只要能這麼想，就沒有什麼好難過，反而會高興呢！
心法2 找朋友支持
你可以找找身旁一起投資、而且是正面思考的朋友， 分享自己的心得及最近賠錢的經驗， 這樣一方面可以抒發賠錢的難過心情，一方面可以相互鼓勵， 讓自己堅持下去。千萬不要害怕跟別人談自己賠了多少錢， 空頭市場每個人都賠不少，不要害羞。
心法３ 藉歷史經驗克服恐懼情緒
2000年網路泡沫，股市走了3年空頭，那時， 新興市場根本沒有現在的經濟實力，但現在新興市場撐起半邊天， 我認為，這波空頭應該不會像2000年那次一樣久， 投資人要給自己這樣的信心。
此外，我知道部分銀行理專在股市最低迷時，會建議客戶停扣， 這是很不明智的作法。當理專這樣跟你說時，你要想一想， 股市衝上高點的時候，理專有建議你獲利出場嗎？ 還是要你繼續加碼？如果是建議你加碼，你就應該告訴自己： 高點沒建議我出場，目前報酬率是負的才叫我停扣， 那麼低點建議我出場，就不應該聽！尤其，定期定額是要積少成多， 一旦停扣，就是把往下攤平的機制拿掉，這跟單筆套牢有什麼兩樣？ 投資人停扣前最好先想清楚。
投資人應該認知，投資沒有天天在過年的， 景氣循環是相當正常的事。並且，投資人最好投資全球或區域型基金 ，不要從印度這種單一國家基金、或產業型基金做起， 因為經驗不足，若正好碰到空頭，市場出現過大的波動，動輒–30 ％～–40％報酬率，很容易動搖投資信心。
散戶是落後指標，今年1月才開始反映股災
另外，再透露一個私房祕訣，那就是我絕不追高。 因為追高是把自己的成本愈墊愈高， 這樣就會讓你即使知道市場已經過熱，還是捨不得下車。 我都是趁市場低迷的時候，用「不定期不定額」的方式進場撿便宜， 大跌大買，小跌小買，等市場確立反轉，我反而縮手不買。
這樣一來，我的成本很低，很容易到達獲利滿足點， 心態上也更容易選擇獲利了結。有人會問， 那要是股市一直漲上去怎麼辦？你可以選擇不要賺， 降低市場一不小心往下跌的風險，不然你也可以用進階版定期定額， 分批進場，獲利就先賣出。
運用這套策略，搭配全球股市波動，過去7個月，我來回賺了兩波。 先是2007年12月底，我把東歐和能源基金先獲利贖回，接著， 用進階版定期定額再進場，今年5月再贖一次， 結果兩波股市上漲都有賺到。
我經常說空頭時不要停扣，但多頭時請你也要記得贖回。舉例來說， 有些投資人打算長期投資，準備長抱10年，結果獲利100%還不 獲利了結，等到第7年景氣循環剛好遇到空頭，獲利掉到只剩10% ，卻忍痛贖回。換句話說，除非你有把握買了從此忘記， 就不要輕易跟自己的意志力和情緒對抗。 所以這次給投資朋友的貼心叮嚀是：聰明的投資人都是先買先賣， 先買的風險是時間成本，只是需要等待，一定可以賺錢， 先賣則是降低市場大跌的風險，要知道少賺並沒有那麼痛苦！
對於市場的前景，我很認同最近讀到的一篇研究報告， 未來市場將步入「緩步成長期」。從2000年到2004年是新興 市場崛起，2004年到2008年則是原物料的大多頭， 所有最具爆發力的投資標的都漲過了， 想要像過去連定期定額投資東歐，都能賺個100％ 的時代已經過去了。
以後投資，獲利滿足點不能設太高。不同市場可能會有差異， 成熟市場報酬波動不會太大，不需調降， 但新興市場的報酬滿足點可以往下調1/3， 這樣風險會控制得更好。
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