今天來了解「股利」吧！
關於股利的相關定義及想法，想將現階段的一些想法，好好的整理起來。本來想放在同一篇文章，後來發現這樣會太長。
基於已經有太多人抱怨我的部落格實在太硬，考慮讓大家相對容易看一些，所以分成幾個主題，以不同的篇幅來整理。
先看看基本的定義：
當你買進公司的股票時，即代表你成為該公司的股東。當企業賺錢時，把所賺的利潤分配給股東，股東可享有利益就是所謂「股利」。發放形式有兩種：股票股利和現金股利。
節錄一則新聞來做說明：
中鋼 （2002）訂25日（周三）召開例行董事會，會中可望順利通過去年盈餘分配案，據瞭解，中鋼在採高配息政策下，預估現金股息每股約配發1.5元、股票股利每股約0.3至0.4元，雖然該項現金股利為近5年來新低，但其殖利率逾6％。
新聞來源：http://www.yi123.com.tw/forum_40507.htm
以上這段話的意思是，假若你在配息基準日時，有一張中鋼的股票，參與除權息後可以得到：
一張股票是1,000股，每股配發1.5元，表示有1500元的現金股利（1.5元x1000股＝1500元）；以及0.3元的股票股利，表示有300元的股票股利，因為股票的面值為一股10元，所以股票股利是30到40股（0.3元 or 0.4元 x 1000股/10元），也就是參與除權每一張會變成1.03到1.04張。
啥米？這樣算很麻煩喔？那試著股利憑單線上試算功能吧！請按這裡。
除權除息
到目前為止，應該清楚股利的定義了吧？但是股利跟銀行定存不一樣的地方是，股利的發放對股價是有影響的，為了讓股東在除息前(含現金股利)與除息後所買到的價格一致，必須在除權或除息日當天向下調整股價，成為除權或除息參考價。因應發放股票股利而向下調整股價就是除權，因應發放現金股利而向下調整股價就是除息。
除息日申報參考價 = 前一交易日收盤價－現金股利金額
當公司發放股票股利時，流通在外的股數增多，但發放股票前後，公司整體價值不變，但股數增多了，所以在除權後，每股價值就會下降，成為除權參考價。
除權參考價=前一交易日該股票收盤價／(1+配股率)
若在發放股利時，採取同時配股加配息的方式。其參考價的計算方法為：
除權又除息參考價=(前一交易日該股票收盤價－現金股利金額)／(1+配股率)
延續剛剛中鋼的例子，假設中鋼除息基準日收盤價為25元，那麼在第二天開盤參考價將為(25元－1.5元)/（1.03張）＝22.8元。
這樣清楚了吧？若是未執行員工分化費用化，因以前員工分紅會稀釋股本的關係，計算就更複雜，不過現在員工分紅都已經反應在費用裡了，所以依據上述計算方式就可以了。
同樣的，為了懶得記公式的人，還是有線上計算功能，真是佛心來著～除權參考價請按這裡。
若除權除息後，股價往上回到除權除息基準日的股價，這樣的狀況就叫做填權填息。表示股東的本金無傷，還賺到股利，這也是參與除權息的投資人所企望的。
股利與所得稅
參加除權除息後，不管你股價漲跌，是否填權，所得到的股利都算是收入喔！政府是要分一杯羹的，所以這部份也得併入所得稅計算，在談到這部份之前，先看看所謂的兩稅合一，詳細解釋及說明可以看這裡。
是不是覺得字很多很小不好看？那就聽我簡單說明吧！
假設A公司88年度稅前盈餘1,100萬元，繳納營利事業所得稅300萬元，稅後分配該800萬元盈餘，則300萬元為股東的可扣抵稅額。若該公司共有股東10人，每人股權占十分之一，每一股東獲配80萬元股利淨額，並可獲配的可扣抵稅額為30萬元。
甲股東其應申報的股利總額即為80萬元，其所得稅級距為40％，原本應納稅額為32萬元，可扣抵稅額為30萬元，故股東僅需再補繳2萬元；若適用的稅率為21％，應納稅額為16.8萬元，可扣抵稅額為30萬元，故股東尚可獲退稅13.2萬元。
基本上，企業發給股東的股利是屬於稅後盈餘的一部分，既然是稅後，就表示公司已經繳過稅了，再發給個人之後，個人可以依據自己的所得稅級距，多退少補。
換言之，若獲配股利的抵稅權是33.3%時，表示每100元可以抵扣33.3元股東個人的所得稅金額，若股東所得稅率為21%時，股利收入不但不用繳稅，還因為其內含33.3%的抵稅權，可擁有12.3元的退稅利益。反之，若是適用綜合所得稅率最高級距40%的高所得族群，扣除可享有的抵稅權33.3元後，投資人還得補6.7元的所得稅。
所得稅率高的股東，股利的抵稅權若低於個人所得稅率時，就是得再補繳中間差額，假若股價最後填權填息，反正股利就是賺，賺錢繳稅倒也還好，但若是股價無法填權填息，還被政府再剝一層皮，這樣就很不划算了。這時候很多投資人可能考慮將股票在除息前賣掉，不參與配股配息，這樣的話，只有在買賣交易過程需要繳交證券交易稅，因為操作得當得到的資本利得目前是全額免稅的。
留言列表
